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科創板開板,劉鶴、郭樹清、易會滿重磅演講
HEAVEN-SENT Capital Management GROUP http://www.prhirws.cn | Time:2019-06-14 | reading:1118

6月13日,中國國務院副總理劉鶴、中國人民銀行行長易綱、銀保監會主席郭樹清、證監會主席易會滿共同出席“第十一屆陸家嘴論壇”。易會滿在致辭時宣布,科創板今日正式開板。

在此次會上,劉鶴發表主旨演講,他表示,不管發生什么情況,中國經濟長期向好趨勢不會改變。“我國宏觀經濟空間大,結構性去杠桿,政策工具儲備充足,有充分信心迎接挑戰,我們確實有些外部壓力,但這正是中國經濟轉型升級的考量。”

對于下一步金融工作重點,他指出當前尤其需要抓好五個重點:1、加快推進股票發行上市、退市等基礎制度改革。2、以加強公司治理和信息披露為重點,提高上市公司質量。3、以更加市場化、便利化為導向推進交易制度改革。4、加快提升中介機構能力。5、穩步擴大各類機構投資者隊伍。

他表示,科創板建設的重中之重,是著力做好兩項工作:

1、落實好以信息披露為核心的注冊制改革,注冊制實質含義是,把選擇權交給市場。


2、完善法治,提高違法成本,加大監管執法力度。要有透明嚴格可預期的法律和制度條件,要全面提高違法成本。

此外,易綱和易會滿在會上也發表了主題演講,郭樹清致開幕辭。

劉鶴:加大金融支持經濟高質量發展

劉鶴在參加“第十一屆陸家嘴論壇”時表示,加大金融對經濟高質量發展的支持。

1、中國經濟長期向好的趨勢不會改變,外部壓力有利發展

劉鶴表示,要加大金融對經濟高質量發展的支持,這件事至關重要,中國經濟已經從高速增長階段轉變為高質量發展階段。

一是供給體系要不斷優化。40年改革開放中國已經形成完整的產業體系,進入新的發展階段,需要我們堅持深化供給側結構性改革,加快新舊動能轉化,強化公平的市場環境,增強科技創新在經濟發展中的作用,增強企業家在經濟發展中的引領作用,大力提高制造業、服務業,形成國際分工產業鏈的完整性,使現代產業大趨勢進一步延伸。

二是需求體系需要進一步升級。國內龐大的中等收入群體正在形成,我國目前中等收入有4億,有住房汽車和穩定的工作,需求各具特色,高度重視質量。中國經濟從外需導向轉向國內巨大市場驅動,國內市場正在成為全球市場的一個重要組成部分,是全世界最大的成長性市場,為全世界提供機會。

三是金融體系要高質量適配。目前金融正在進行供給側結構性改革,要加大直接融資比例,提高金融適應性、競爭性、普惠性。加快提升金融的服務能力,聚焦中小企業和科創企業,緩解小微企業融資難融資貴的問題。

他指出,供給、需求和金融是三角框架,在全球化背景下,它們是開放的系統而不是封閉的系統。三者相互支撐的過程中,中國經濟形成了良好態勢,中國經濟再平衡正在持續推進,取得了全面進展。

劉鶴指出,有些專家很重視當月數據變化,但我們應采取更長期的分析方法去看我國經濟發展。巨大的市場潛力正在拉動中國經濟增長,不管發生什么情況,中國經濟長期向好趨勢不會改變。我國宏觀經濟空間大,結構性去杠桿,政策工具儲備充足,有充分信心迎接挑戰,我們確實有些外部壓力,但這正是中國經濟轉型升級的考量。中國將加快改革開放的步伐,更好實現高質量發展。

2、目前形勢在全面好轉,大局已經穩定

談及金融市場的風險,劉鶴指出,精準拆彈時要防止跨市場、跨區域市場的風險傳染。

他指出,要積極實施好金融調控,加強貨幣政策、宏觀審慎政策、微觀審慎監管的協調配合。要防止順周期的效應和預期帶來的收縮效應,這種收縮對金融機構而言是有風險的,金融機構要加強逆周期調節力度,保證流動性合理充裕。

劉鶴表示,目前形勢正在全面地好轉,大局已經得到穩定。“我們對一些風險點進行精準拆彈,增強了監管部門的處置經驗,實現了防范化解金融攻堅戰的階段性目標。”他說。

3、下一階段金融工作:五大方面、四大重點

他表示,下一階段,金融工作將主要聚焦五大方面,分別是:回歸本源,堅定服務實體經濟,提高金融供給的適應性;打好防范化金融風險攻堅戰,注意把握好處置風險的力度和節奏;實施好金融調控,加強貨幣政策,宏觀審慎政策,微觀審慎的協調配合;強化金融基礎設施建設,統籌規劃,加強信息共享;進一步加快改革開放,加快推進市場準入、平等競爭、保護產權和知識產權等。 相信不久的將來,中國政府將進一步推出有力度的改革開放新舉措。

他認為,當前尤其需要抓好幾個重點:1、加快推進股票發行上市、退市等基礎制度改革。2、以加強公司治理和信息披露為重點,提高上市公司質量。3、以更加市場化、便利化為導向推進交易制度改革。4、加快提升中介機構能力。5、穩步擴大各類機構投資者隊伍。

劉鶴指出,科創板建設重中之重的是要著力做好兩項工作:1、落實好以信息披露為核心的注冊制改革,注冊制實質含義是,把選擇權交給市場。2、完善法治,提高違法成本,加大監管執法力度。要有透明嚴格可預期的法律和制度條件,要全面提高違法成本。

易綱:大力支持上海加快國際金融中心建設

央行行長易綱在致辭時表示,如今人民幣匯率越來越市場化,境內外投資者需要各種金融工具,同時需要進行資產定價、對沖風險,上海金融市場要精準給各種金融工具定價,建成資產定價中心,拓寬金融市場深度,提高市場流動性,完善風險對沖工具,積極發展各類衍生產品,加強人民幣資本項目兌換。

他隨后在主題演講時表示,上海國際金融中心建設,核心是使得上海成為全球人民幣金融資產配置和管理中心。“將來一定是基于人民幣資產形成的國際金融中心。”他說,未來全球的金融增長點在于金融科技,國際金融中心的競爭點也在金融科技。易綱表示,中國人民銀行將繼續大力支持上海加快國際金融中心建設。

易綱指出,上海在國際金融中心建設取得了積極進展,金融市場要素更加完備,金融體系更加健全,金融中心影響力大幅提升,國際競爭力大幅提高 。現在上海市場體系非常完備,隨著人民幣資產加入明晟指數、彭博指數、巴克萊指數等國際普遍使用的股票、債券指數,全球資產管理者,特別是被動的指數型資產管理者,將會增加人民幣股票債券資產配置。當前,60多家全球央行增持人民幣資產,并且將人民幣作為儲備,帶動了股票和債券投資者投資人民幣資產,這要求上海加快金融市場交易、服務、咨詢等一系列配套建設,滿足全球投資者的需求。

他強調,進一步加快以人民幣金融市場和資產管理為基礎的上海國際金融中心的建設,一是要把上海建立成人民幣金融資產的配置中心;二是把上海建立成人民幣金融資產的風險管理中心;三是把上海建立成金融科技中心,金融科技大有可為,人民銀行積極支持上海探索大數據、區塊鏈、人工智能、云計算等技術在金融領域的應用;四是把上海建立成優質營商環境的中心;五是把上海建立成金融人才中心。

他指出,國際金融中心的競爭根本在于金融人才的競爭,人民銀行支持上海健全吸引人才體制環境,將全球金融人才聚集到上海,使得上海成為全球金融人才向往的城市。

郭樹清:大力發展資本市場

徹底解決“一條腿長一條腿短”的不平衡格局

銀保監會主席郭樹清在論壇致辭時談到了直接融資與間接融資、金融機構公司治理、房地產金融化等問題,重點主要有以下幾點:

1、著力發展更多專業化、個性化金融機構

郭樹清表示,我國銀行滲透率、保險深度密度和資本市場影響力仍然處于很低水平,金融機構種類不豐富,布局不合理,特色不鮮明,過度競爭與服務空白同時存在。在新的金融科技快速發展形勢下,行業形態,盈利模式和企業機構都不可能簡單重復其它國家的發展路徑,需要同時在數量和質量上提高金融機構的水平。

郭樹清稱,要扶持服務社區、服務小微企業的中小型機構,服務專業的金融企業。“我們熱烈歡迎境外金融機構參與進來,我們將進一步擴大銀行、保險、證券、信托的開放,尤其歡迎有經驗的資產管理機構”。

2、徹底改變直接融資與間接融資“一條腿短一條腿長”的不平衡格局

“不同發展階段的企業具有不同的特點和不同的融資需求,風險投資適合初創企業,銀行信貸更能滿足成長期企業,證券股票對發展成熟企業十分重要。”郭樹清認為,市場體系要更好地適應企業生命周期。

目前,信貸在金融融資結構中的占比超過80%,占比過高,企業過度依賴銀行。企業生命周期和生產周期不能很好匹配,既容易造成大中型銀行過度擠占信貸資源,又使小微企業和創新型企業缺少必要的孵化資金支持。

“金融管理部門和行業企業形成了高度共識,一定要齊心協力,大力發展資本市場,徹底改變直接融資與間接融資一條腿短一條腿長的不平衡格局。”郭樹清稱。

3、公司治理不健全一直是內在隱患

“有的大股東把金融機構視為提款機,有的高管人員胡作非為。”郭樹清指出,由于絕大部分金融機構具有較強公眾利益相關屬性,建立現代企業制度和加強黨的領導,必須一以貫之,形成各公司治理機構積極配合、相互制約的機制。

過去一段時期,機構信息披露不實、人為操縱資產質量分類甚至作假。郭樹清表示,形成這方面的原因很多,但市場約束不嚴格、監管執法不嚴格也是重要原因。違規違法成本太低,只能助長踐踏法律行為持續蔓延。對此,監管部門必須敢于斗爭,嚴格執法,堅決捍衛法律法規的尊嚴。

4、堅決防止結構復雜產品死灰復燃

郭樹清表示,提高資金使用效率,要解決好脫實向虛問題,要下大力氣清理金融體系內部的空轉資金。“兩年多,我們持續整治市場亂象,壓降高風險資產,由此縮短了融資鏈條,降低了融資成本。目前,國際上正在出現放松監管使影子銀行回潮的趨勢,需要引起我們的高度警惕。”郭樹清說。

5、要謹防一些地方房地產金融化的問題

近年來,我國一些城市住戶部門杠桿率急速攀升,相當大比例居民家庭負債率達到難以持續的水平。“更嚴重的是全社會的新增儲蓄資源一半左右投入到房地產領域,一些房地產企業融資過度擠占了信貸資源,導致資金使用效率進一步降低,助長了房地產投資投機行為。”郭樹清稱。

郭樹清表示,歷史證明,凡是過度依賴房地產實現經濟繁榮的國家和地區,最終都要付出沉重代價,凡是靠投資投機房地產理財的居民和企業,最終都會發現其實很不劃算。

郭樹清強調,當前我國經濟進入轉型升級和結構性改革關鍵時期,新舊動能轉換不斷加速,金融服務實體經濟能力持續提升,銀行和保險投向工商企業的資金快速增長。小微企業融資難融資貴的問題得到緩解。5月末,5大銀行對于普惠型小微企業貸款比去年底增長了23.7%,已完成全年計劃的絕大部分。平均利率為4.79%,較去年全年下降了0.65個百分點。

易會滿:九條對外開放舉措正在路上

中國證監會主席易會滿在論壇上發表主題演講,對資本市場當前推進對外開放工作作出重要闡述,他還重點提到了加強科創板監管工作的發力方向。

易會滿明確,下一步,證監會將圍繞“科創板建設需要把握好的四個關鍵點”,尤其落實好“以信息披露為核心的注冊制改革”,以及“完善法制、加大違法成本和監管執法力度”兩方面的工作要求,下大功夫、下苦功夫。

他說,在科創板建設過程中,證監會將切實樹立以信息披露為中心的監管理念,全面建立嚴格的信息披露體系,完善市場激勵約束機制,壓實中介機構責任,給投資者一個真實、透明、合規的上市公司,同時,積極推動增加司法供給,大幅提升違法違規成本,嚴厲打擊虛假披露、欺詐發行等各種亂象,凈化市場生態。

此外,在會上,易會滿還表示,證監會將陸續推出以下九項對外開放舉措:

1、 推動修訂QFII和RQFII制度規則,進一步便利境外機構投資者參與中國資本市場。

2、 按內外資一致原則,允許合資證券和基金管理公司的境外股東實現“一參一控”。

3、 合理設置綜合類券商控股股東的資質要求,特別是凈資產要求。

4、 適當考慮外資銀行母行資產規模和業務經驗,放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業務的準入限制。

5、 全面推開H股“全流通”改革。

6、 持續加大期貨市場開放力度,擴大特定品種范圍。

7、 放開外資私募證券投資基金管理人管理的私募產品參與“滬港通”、“深港通”交易的限制。

8、 研究擴大交易所債券市場對外開放,拓展境外機構投資者進入交易所債券市場的渠道。

9、 研究制定交易所熊貓債管理辦法,更加便利境外機構發債融資。


內容來源:第一財經、新浪財經、鳳凰財經、財聯社等

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